原标题：创投基金与区域产业发展如何“双向奔赴”——
看扬州这只系列基金这么做这样干
“鑫海基金正在落地第三期!”近日，在扬州市地方金融监督管理局，扬州市金融服务中心主任张永平十分高兴地和记者分享这一“喜讯”。
股权基金，资本市场皇冠上这颗“明珠”，正成为地方产业培育和升级的重要力量之一。如何用好股权基金，是当前各地亟待思考和探索的问题。据介绍，自2011年第一期成立以来，这个系列名叫鑫海的基金，在不断与扬州重点产业链双向奔赴的过程中，逐渐走出一条极具扬州特色的股权基金赋能地方产业高质量发展的样板之路。
十多年来，鑫海系列基金是如何做的?在扬州产业发展路径越来越清晰的当下，鑫海系列基金准备如何进一步发挥引领作用?记者通过走访调研，切身体会到扬州在锚定产业科创名城建设，大力培育“6群13链”产业体系的过程中，不遗余力支持股权基金发展的产业逻辑。
更好更多带动社会资本
支持转型升级
2010年，扬州提出建设“创新扬州、精致扬州、幸福扬州”，逐渐形成汽车及零部件、数控金属板材加工设备、半导体照明、绿色新能源、智能电网等五大特色产业。同一年，扬州又发布《关于进一步加快金融发展的意见》，提出要加快发展科技信贷、科技保险、科技担保、科技创投、科技上市公司培育体系，大力引进银行、保险、证券、期货、信托、基金、担保等各类金融机构来扬设立机构。
“在这样的政策背景推动下，一方面扬州希望通过基金模式带动更多社会资本支持产业转型升级；另一方面江苏高投集团基于对扬州产业发展情况的判断，计划在扬州设立驻地团队，精耕细作产业投资。双方通过交流和碰撞，很快达成了关于成立鑫海基金的设想。”张永平介绍。
2011年，鑫海基金一期成立，吸引了扬州相关民企、扬州地区小贷公司等社会资本加入。鑫海基金一期“成绩耀眼”，投资的6家扬州企业中，有4家成功上市，分别是扬杰科技、艾迪药业、传艺科技、晨化股份，到今天这4家企业均已成长为扬州重点产业链上的“链主”企业或龙头企业。
毅达资本创始合伙人史云中至今记得鑫海基金一期投资的第一个扬州项目——扬杰科技。“其实，团队早在2009年时就给予扬杰科技第一笔债权投资。当时，扬杰科技刚刚从贸易转向高端制造生产，规模不大、竞争力有待提升，经过两年考察后，我们果断认为公司所处的行业，正是扬州亟待发展和重点支持的赛道，创始人展现了勇于变革、善于创新的企业家精神，于是便决定用鑫海一期基金，进行股权投资。”
拿到鑫海基金一期的融资后，扬杰科技迅速加大研发投入。其间，基金管理团队又发挥自己的资源和特长，帮助扬杰科技坚定发展方向、开展下轮融资、推动上下游并购、对接中介机构、给予上市建议等。
2014年1月23日，扬杰科技成功在深交所创业板上市。目前，扬杰科技已经是国产功率半导体龙头企业，其在功率二极管市场国内占有率第一，全球占有率第四。在扬杰科技的示范和带动下，半导体产业如今已成为扬州电子信息制造产业扩链补链的典型，扬杰电子也成为了扬州电子信息制造产业规模快速扩充的生动案例。
需要提及的是，此前扬州企业和企业家利用资本市场加快发展的意识并不强，相对“比较保守”。作为投资人进入鑫海基金一期后，张永平亲身经历了资本通过专业力量支持产业发展的过程，“应该说鑫海基金一期，改变了扬州一些企业和企业家对基金等现代资本市场及其工具的理解，有助于扬州整个产业生态的良性发展。”
更紧更专围绕产业特色
实现长期赋能
过去十多年里，跟随国家战略和江苏省发展规划，扬州的发展方向和产业政策也在不断变化。在这个过程中，鑫海系列基金的投资策略和重点可以总结为：在始终围绕扬州特色产业发展上，以更市场化和更宽的视角进一步赋能区域产业的优化和升级。
2017年，扬州发布“十三五”规划，提及要做强做优现有8个特色产业，在软件信息、食品生物、节能环保等领域再新增2家以上国家级特色产业基地。大力发展“扬州智造”“扬州精造”“扬州新造”。打造制造强市，基本建成区域性先进制造业基地。
也正是在2017年，鑫海基金二期设立。“一期基金成立时，和许多地方一样，扬州给基金做了一些硬性规定，比如返投比例等。而由于一期在支持扬州产业上做得比较好，所以到了二期，扬州给了我们非常宽松的政策，尽可能降低行政化要求，给予了GP投资更多的灵活性，这在其他地方是很少见的。”毅达资本高级合伙人薛轶介绍。
据介绍，截至目前，鑫海基金二期共投资了15个项目，其中已投的两个扬州本土项目正在排队IPO注册——扬州万方科技股份有限公司属于高端制造，扬州惠通科技股份有限公司属于新材料，均紧跟扬州制造的发展核心议题。
扬州惠通科技是扬州一家“老牌”企业。公司成立于1998年，拥有25年的化工工程设计、施工和设备制造经验。在扬州，像惠通科技这样的本土“老牌”企业很多，如何帮助这部分企业尽快实现产业升级和跨越式发展，既是当地政府相关部门思考的问题，也是鑫海系列基金在投向扬州产业过程中不得不面对的现实状况。“我们有一个核心的投资理念，就是不要吃快餐，所以几乎每一个项目都是经过长期跟踪才决定投资的。通过这种长期的互动和交流，我们可以更了解企业到底有没有发展的潜力，同时也能够逐渐获得企业的信任，向企业传递上市的意义和能否做大做强的专业判断。”薛轶说。
鑫海系列基金的多个LP表示，扬州对鑫海基金二期的态度，体现了这座城市对借力基金推动产业转型升级的经验和智慧越来越成熟；而鑫海基金二期在扬州的投资项目，意味着其对扬州产业的理解更加深入，在契合城市产业发展方向上既有自己的坚持，也逐渐形成独特的策略。
史云中介绍，从实际结果看，最终落地扬州的总投资额远超鑫海系列基金返投要求，仅惠通科技和万方科技这两家企业，毅达资本通过体系内管理的其他基金联合投资总额就超过地方政府鑫海基金投资总额的5倍之多。
更深更广拓展投资范围
推动地方招引
鑫海系列基金在扬州的成功落地和运行，是近年来扬州积极引导各类资本集聚扬州、投资扬州，以资本赋能产业转型升级的典型。
2022年7月4日，扬州印发了《关于促进扬州市股权投资高质量发展的意见(试行)》(以下简称《意见》)。《意见》提出，努力把扬州建设成为苏中创新资本高地，力争到“十四五”末，全市聚集股权投资机构超过200家，管理基金规模超过1000亿元，注册基金规模超过2000亿元，形成较为完善的股权投资市场体系，促进形成科技、产业与资本的良性循环机制，构筑资本与产业深度融合的良好生态体系。
同期，扬州提出要加快构筑先进制造业产业集群，努力打造国内一流、具有国际影响力的产业科创高地，争做长三角一体化高质量发展示范。据悉，扬州未来将着力打造“6群13链”产业体系，一方面巩固提升高端装备、新能源、新材料、新一代信息技术、汽车及零部件、生命健康六大主导产业集群；另一方面，攻坚突破航空、工业母机及机器人、高技术船舶与海工装备、智能电网、晶硅光伏、储能、氢能、高性能合成材料、集成电路、人工智能、新能源及智能网联汽车、生物医药、新型食品等13条新兴产业链。
为适应扬州产业发展新格局，2023年7月鑫海系列的第三只基金应运而生。记者了解到，与前面两期不同的是，鑫海基金三期的目标是：优先关注和支持扬州、江苏地区产业转型升级，同时辐射长三角、珠三角和京津冀等经济发达地区。
“扬州给予鑫海系列基金的政策越来越宽松。换句话说，现在鑫海系列基金的运作比之前都更市场化。而越市场化，管理人能施展的空间越大，反而越有利于地方产业的发展。以前，我们可能就扬州投扬州，但现在是围绕扬州的产业链，放眼到整个长三角甚至全国。除了积极发挥创业投资的作用，更是为扬州招引重点产业链企业贡献力量。”史云中强调。
此前，鑫海系列基金曾经投资了南京一家生物医药企业。在和创投机构的互动过程中，这家企业了解到扬州在生物医药发展上的政策和产业情况。随后，在准备选择异地扩大再生产过程中，优先将扬州列入了调研方向。
事实上，从鑫海基金二期开始，其投资企业除了来自江苏，还分布于安徽、浙江、天津、上海等地。预计鑫海基金三期，将继续拓展相关区域的布局。今天，鑫海系列基金已经成为支持扬州产业转型升级最典型的基金品牌。
作为鑫海系列基金的基石LP，江苏高投集团投资管理部主要负责人表示，鑫海系列基金GP管理团队长期扎根扬州，对区域生态的理解越来越深刻，能够迅速地、在早期就发现区域的潜力产业、优秀企业和创业人才。在提供资金支持的同时，通过链接资本市场和产业链上下游，为早期企业提供从创业辅导、技术支持，到供应链等全方位赋能，帮助其快速发展，在助力区域经济转型升级方面作出积极贡献。
今年4月份，在扬州举办的2023中国科创投资峰会上，扬州主要领导曾表示，“邀请创投齐聚扬州，共话科技创新、共商资本赋能、共建合作平台，目的就是集各方之智、汇各方之力，大力推动金融资本力量浇灌实体经济、激发创新活力，共同把扬州打造成为产业科创的高地、企业发展的沃土。”在鑫海系列基金运行的“样本”上，扬州正以更开放和有效的策略，吸引更多知名创投机构的到来和实践。
